マクロ経済学第43回　拡張的金融政策

　この金融政策に関しては、マクロ経済学第33回で、すでにお話ししました。

　再掲になりますが、金融政策の定義は、「中央銀行が通貨の供給量を調節したり、金利水準を変更したりすることによって、総需要とくに企業の投資需要に影響を及ぼし、経済の安定・成長をはかろうとする政策」（岩波『経済学小辞典』引用）のことでした。

　この場合、図表のように、中央銀行が「拡張的金融政策（expansive monetary policy）」を実施すると、ＬＭ曲線が、右下方にシフトします。すると、国民所得は増加して、利子率は低下します。

　それは、金融政策の３つの柱として、金利政策では金利を下げ、支払準備率操作では、準備率を下げ、公開市場操作では、買いオペレーションを実施することで達成されます。ようは、貨幣供給量を増加させて、国民所得を増加させることを目的とするといってもいいでしょう。

　ただし、ケインズの理論では、ＬＭ曲線が水平や垂直の場合、、「正常」（図表のように右上がりの曲線）とは異なった動きを示すといいます。

　そこで、次回は、そのようなＬＭ曲線の形状の場合を議論することにします。