第22回　危険中立者

　「情報が不確実である」（情報が完全にない）ということは、リスクが発生しているといえます。なぜなら、情報が不確実な分、確実ではないので、それはリスクといえるのです。

　これまでにもみてきたように、現実の経済社会とくに未来は絶対に不確実です。

　図表の右上がりの直線は、ある個人の効用曲線を示しています。

　この図は、横軸に所得をとり、縦軸に効用をとっています。

　A点では、所得20のときの効用（縦軸の値）を示しており、C点は、所得40のときの効用を示しています。Aが起きる確率は50％で、Cが起きる確率は50％とすると、B点は、

　EU（期待効用）＝　0.5×20　＋　0.5×40

　　　　　　　　 ＝ 30

　となり、確実な効用である30と、不確実な場合の期待効用も30となっており、等価（同等）となっています。

　この場合は、確実な効用と期待効用が同じですから、どちらでもいいことになります。別の言葉でいえば、この２つは「無差別である」といいます。

このような個人、まさに、期待計算にもとづいた効用計算を行う行動を、「リスク中立的行動（risk indiffernt behavior）」といい、そのような個人を、「リスク中立者（risk-neutral person）」と呼んでいます。